Украина выходит на биржу

09 июля 2008, 12:12 - Максим НЕЧИПОРЕНКО

Украинский фондовый рынок перегружен количеством бирж, но все они не отвечают ни мировым стандартам, ни запросам внутреннего рынка. По мнению участников рынка, появление новой, современной фондовой биржи уже давно назрело.

Как выразился глава УМВБ Петр Переверзев, «по сравнению с Польшей наш фондовый рынок находится в каменном веке, что же тогда говорить о развитых странах?».

Ведущая биржа Украины – ПФТС – контролирует более 80% всех биржевых операций, но из-за постоянных сбоев в работе торговой системы часто бывает так, что участники рынка не могут заключить сделку или провести другие операции по бумагам. «Техническое и программное обеспечение ведущей украинской площадки находится на низком уровне. Доходит до того, что сбои происходят до 3 раз в день», - говорит Александр Ананьев, директор группы компаний «Тект».

Тем временем объем торгов на ПФТС неуклонно растет - за 5 месяцев 2008 года количество соглашений выросло в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году.

Торговцы управляющих компаний, таким образом, пытаются заработать на падающем рынке, повышая количество сделок по каждой из торгуемых бумаг.

Первыми, у кого лопнуло терпение, стали сами торговцы ценными бумагами. Они решили не ждать, когда владельцы ПФТС что-то сделают со своей площадкой, и создать новую фондовую биржу. В середине мая этого года прошло собрание учредителей новой фондовой площадки ОАО «Украинская биржа». Среди партнеров фигурируют 21 украинская инвестиционная компания и московская фондовая биржа «РТС». Согласно договоренностям, 51% пакет акций распределится между украинскими ИК, а РТС будет принадлежать 49%.

Однако в течение девяти месяцев РТС сократит свою долю до 40% в пользу украинских участников. Оставшиеся акции распределятся так: 3% получат менеджеры компаний-участников, 6% - торговцы инвесткомпаний по итогам работы за 9 месяцев.

Предусматривается, что на новой площадке, помимо рынка котировок, который сейчас существует на ПФТС, будут развиваться и другие, привычные для развитых рынков продукты. «Среди них и рынок заявок, работа с деривативами, интернет-трейдинг», - предполагает Александр Ананьев. По мнению участников рынка, это позволит расширить перечень финансовых инструментов, что станет более привлекательным для инвесторов.

«Возможность работы с деривативами – огромный шаг для Украины. Например, если это будут товарные фьючерсы, то мы сможем получить боле точные рыночные цены по отдельным товарным группам», - объяснил Владимир Козак, начальник отдела по работе с акциями инвестиционной компании «КапиталТрастСекъюритиз».

По его словам, если сейчас на спаде фондов инвесторы могут перекладывать капитал только в денежные инструменты, то в таком случае можно будет перекладываться и в товарные позиции, что значительно сократит инвестиционные риски.

«Если бы существующая площадка обладала современной, отказоустойчивой системой, которая могла бы обеспечить комплексную реализацию интересов клиентов (в том числе нормальную работу рынка заявок и интернет-трейдинг), то украинские торговцы не обращались бы за помощью к РТС», - считает Олег Морква, генеральный директор КУА «Инэко-инвест». В перспективе на новой площадке возможно будет проведение всех операций, которые сейчас предоставляет РТС, но в любом случае процесс становления новой площадки будет длительным. Учредители новой биржи надеются, что она заработает к концу года.

Между тем, видя такое рвение со стороны торговцев, в ПФТС решили не отставать. Крупнейшая украинская фондовая площадка планирует повести модернизацию в рамках реализации международного проекта «MICEX - NASDAQ OMX – PFTS Ukrainian Project». Но, в отличие от своих конкурентов, здесь в партнеры решили взять NASDAQ и московскую ММВБ. Как сообщили в пресс-службе ПФТС, владельцем прав на программное обеспечение торговой системы является NASDAQ OMX, права на программное обеспечение торговых рабочих мест участников и шлюзов принадлежит ММВБ.

Новая торговая система ПФТС предполагает сохранение уже действующих продуктов, а также появление новых. «После модернизации мы сможем обеспечить рынок не только торговлей ценными бумагами, но также обеспечить сделки РЕПО по акциям и облигациям, предложить операции с деривативами и денежными инструментами», - сообщила президент ПФТС Ирина Заря. Торговая система будет поддерживать методики рынка заявок, котировок, клиринг, а также интернет-трейдинг.

Кроме прочего, будет обеспечено взаимодействие с брокерскими системами, такими как GL Trade, ORC, QUIK, Smarttrade и депозитарием. Вырастет и производительность торговой системы. Новое программное обеспечение позволит обрабатывать свыше 700 тысяч заявок и заключать свыше 400 тысяч соглашений за торговую сессию.

Примечательно, что перечень услуг, приблизительная дата запуска «Украинской биржи» и модернизация ПФТС практически совпадают. Как сообщили в ПФТС, адаптацию и запуск новой торговой системы планируют завершить к концу года, а первую сессию на «Украинской бирже» планируют открыть в ноябре-декабре этого года.

Но в конкуренции между ПФТС и «Украинской биржей» определяющим останется вопрос, насколько лучшие возможности предложат участники рынка.

Шансы остаться крупнейшей украинской биржей у ПФТС есть, но только в том случае, если биржа предоставит клиентам лучшие условия проведения торгов. В таком случае, основное количество торговцев останутся на старой площадке.

«ПФТС – ведущая украинская фондовая площадка, услугами которой пользуются более 250 участников. Процесс перехода на другую площадку всегда сопряжен с организационными неудобствами, если ПФТС сможет предложить участникам торговой системы более привлекательные и удобные условия торговли, а качество и ассортимент услуг будет лучше, чем у конкурентов, то она сможет сохранить у себя основное количество торговцев», - заключает Олег Морква.